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同比+1.8个百分点，。
其中红人营销/红人经济生态链业务毛利率别离为17.8%/40.5%，2）出海方面。
公司在中国香港、新加坡、日本、韩国等国家/地区设立子公司，截至2025年12月末。
创新业务发展迅速 天下秀(600556) 核心观点 2025年客户布局调整收入下滑4.0%，同比-40.1%，创新业务初见成效。
分业务看红人营销/红人经济生态链业务收入别离为37.0/2.0亿元，夯实公司的“超等连接器”地位，维持“优于大市”评级，别离同比+0.6/+25.0个百分点；归母净利润0.3亿元，2）新业务方面，具备稀缺性，同比增长140.9%/64.7%/41.0%.公司在红人经济行业具备大量客户、红人、数据等资源积累，公司营业收入9.4亿元， 风险提示：宏观经济下行；创新业务回收周期长；客户压低毛利率，活跃客户与红人数连续提升；客户方面，主要由于递延所得税费用同比增长0.5亿，技术方面2025年9月AIGC SAAS海外版上线并交付首个海外客户，提供红人经济全链路营销支持。
预计26-28年归母净利润别离为0.7/1.2/1.7亿（原26-27年预测为1.4/1.6亿）， 主业占据红人经济卡位优势，同比别离-6.7%/+102.3%；毛利率为19.0%，WEIQ累计注册商家客户数凌驾22万， ，红人账户累计数量达379.7万，im钱包官网，结构红人职业教育（红人职业教育品牌“天下秀教育”）、潮水内容街区“西五街”（针对Z世代人群的潮水内容App）、IMSOCIAL加速器（为红人和MCN机构提供加速发展处事）、TOPKLOUT克劳锐国内领先的权威自媒体价值排行及版权经纪打点第三方数据检测机构）等创新业务，同比-4.0%，由于海外业务销售推广费用较高，im下载，1）2025年，开发并落地“BOSS红人智投”AI Agent产物，毛利率提升1.8个百分点， 投资建议：看好公司在红人经济行业的结构和出海发展前景。
2025年基于WEIQ平台搭建SAAS系统，同比+4.7%；归母净利润0.03亿元，在阐明及监测等方面占据优势，同比增长1.74万个；从红人方面看。
公司目前已积累大量数据、客户、媒体资源。
AI Agent产物落地，别的， 序号证券代码证券简称研究机构最新评级目标价陈诉日收盘价预期涨幅盈利预测陈诉日期陈诉摘要 26年EPS27年EPS28年EPS 1 600556 天下秀 国信证券 增持 - 5.91 - 0.04 0.07 0.10 2026-05-13 2025年客户布局调整收入下滑4%，其中专职红人账户数/MCN机构数别离为239.6/2.04万，1）主业红人营销平台方面，为广告主提供从需求输入、AI选号、达人匹配阐明到智能投放的全流程处事。
公司还结构电商、IMsocial创新业务。
出海业务初具规模。
1）主业方面，同比-75.8%，我们下调盈利预测，2）2026年第一季度，主要由于公司主动优化客户布局，公司在连续完善在红人经济行业的业务结构，维持“优于大市”评级，公司营业收入39.0亿元，主要由于销售和打点费用的增长，主要通过红人营销、红人分销方式进行。